Fx - خيارات حمل

تكلفة الحمل. ما هي تكلفة حملها. تكلفة النقل تشير إلى التكاليف المتكبدة نتيجة لوضع الاستثمار يمكن أن تشمل هذه التكاليف التكاليف المالية، مثل تكاليف الفائدة على السندات، ومصاريف الفائدة على حسابات الهامش والفائدة على القروض تستخدم لشراء الأمن ويمكن أيضا أن تشمل التكاليف الاقتصادية، مثل تكاليف الفرصة المرتبطة اتخاذ الموقف الأولي. بريكينغ دون تكلفة حمل. شحن لحمل قد لا تكون تكلفة مالية عالية للغاية إذا تم إدارتها على نحو فعال على سبيل المثال، كلما تم اتخاذ موقف على الهامش، يجب إجراء المزيد من مدفوعات الفائدة على الحساب عند اتخاذ قرار استثماري مستنير، يجب إيلاء الاعتبار لجميع التكاليف المحتملة المرتبطة بأخذ هذا المنصب في أسواق رأس المال، فإن تكلفة الحمل هو الفرق بين العائد الناتج عن الأمن وتكلفة الدخول والحفاظ على الموقف في أسواق السلع الأساسية، فإن تكلفة الحمل تشمل تكلفة الضرورة (ريسورانسس)، ونفقات تخزين السلعة المادية على مدى فترة زمنية. كلفة تحمل نموذج. هناك نموذج مالي يستخدم في السوق إلى الأمام لتحديد تكلفة الحمل إذا كان السعر الآجل معروفا، أو إلى الأمام السعر إذا كان من المعروف تكلفة الحمل في حين أن هذا يعمل للأمام، فإنه يوفر تقريبي جيد للأسعار الآجلة وكذلك يتم التعبير عن الصيغة على النحو التالي. F السعر إلى الأمام للسلعة. السعر الفوري للسلعة. أ القاعدة من السجلات الطبيعية، تقترب من 2 718.r سعر الفائدة الخالية من المخاطر. تكلفة التخزين، معبرا عنها كنسبة مئوية من السعر الفوري. ج العائد الراحة، وهو تعديل لتكلفة حملها. الوقت للتسليم من العقد الذي يعبر عنه بفصيل من سنة واحدة. ويعبر هذا النموذج عن العلاقة بين السعر الآجل والسعر الفوري وتكلفة الحمل على سبيل المثال، افترض أن السعر الفوري للسلع هو 1000 هناك عقد لمدة سنة واحدة متاح، ومعدل خالية من المخاطر هو 2، ومخزن (0 5 5)، ومعدل الراحة هو 0 25 ستحدد المعادلة على النحو التالي. ألف 1 x 2 2 5 - 0 25 x 1 000 x 1 0228 1،022 80 - ويبين السعر الآجل البالغ 1،022 80 أن التكلفة من حمل في هذا الوضع هو 2 28، 1،022 80 1،000 - 1.Eurro العملات Options. Real-تايم بعد ساعات ما قبل السوق News. Flash اقتباس ملخص اقتباس الرسوم البيانية التفاعلية الإعداد الافتراضي. يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، فإنه سيتم تطبيق إلى جميع الزيارات المستقبلية إذا، في أي وقت، كنت ترغب في العودة إلى الإعدادات الافتراضية لدينا، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني. يرجى تأكيد اختيارك. لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس هذه ستكون الآن الصفحة الهدف الافتراضي الخاص بك إلا إذا قمت بتغيير التكوين الخاص بك مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط الخاصة بك هل أنت متأكد من أنك تريد تغيير الإعدادات الخاصة بك. لدينا صالح أن نسأل. الرجاء تعطيل مانع الإعلانات أو تحديث الإعداد s للتأكد من تمكين جافاسكريبت وملفات تعريف الارتباط، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك مع سعر السوق الأخبار الأولى والبيانات التي قد تأتي من المتوقع لنا. فكس كاري تريد. استراتيجية التجارة حمل وربما هي الاستراتيجية الأكثر شعبية على نطاق واسع في سوق العملات الاستراتيجية تبيع بشكل منهجي عملات سعر الفائدة المنخفض وتشتري العملات بأسعار الفائدة العالية في محاولة لالتقاط انتشار بين معدلات وغالبا ما ترتبط استراتيجية التجارة تحمل مع الاستقرار المالي العالمي واستقرار سعر الصرف. السبب الأساسي. من الناحية النظرية، وفقا لمعدل الفائدة غير المكتشفة يجب أن لا يؤدي تداول الصفقات إلى ربح يمكن التنبؤ به لأن الفارق في أسعار الفائدة بين البلدين يجب أن يساوي المعدل الذي يتوقع المستثمرون من العملة ذات سعر الفائدة المنخفض أن يرتفع مقابل سعر الفائدة المرتفع واحد سعر الفائدة العالي العملة غالبا ما تفعل لا تسقط بما فيه الكفاية لتعويض الفارق بين التبادل التجاري بين كلا العملتين حيث أن التضخم أقل من المتوقع في بلد كار ذات الفائدة المرتفعة كار y الصفقات غالبا ما يضعف العملة التي يتم اقترضتها، لأن المستثمرين بيع المال المقترضة عن طريق تحويلها إلى عملات أخرى إعادة التوازن محفظة منتظمة يسمح التقاط هذه المكاسب. استراتيجية التداول بسيطة. إنشاء عالم الاستثمار تتكون من عدة عملات 10-20 الذهاب طويلة 3 العملات مع أعلى المعدلات الرئيسية للبنك المركزي وتذهب قصيرة 3 عملات مع أدنى أسعار الفائدة البنك المركزي النقدية غير المستخدمة كهامش يتم استثمارها على أسعار ليلة وضحاها يتم إعادة التوازن استراتيجية. Source Paper. Deutsche بانك أبستراكت كاري - واحدة من أكثر معروفة على نطاق واسع ومربحة استراتيجيات في أسواق العملات هي الصفقات التجارية، حيث يبيع واحد بشكل منهجي عملات سعر الفائدة المنخفض ويشتري العملات ذات سعر الفائدة العالي وتستغل هذه الاستراتيجية ما يدعو الأكاديميين التحيز السعر إلى الأمام أو لغز قسط الامام، وهذا هو، فإن السعر إلى الأمام ليس منحازة تقدير البقعة المستقبلية وضع طريقة أخرى، خلافا للمفاهيم الكلاسيكية من الأسواق الفعالة، حمل الصفقات لديها ما دي المال مع مرور الوقت ويعتقد الأكاديميون أن السبب في ذلك هو أن المستثمرين الذين يستخدمون التجارة تحمل تعرض أنفسهم لمخاطر العملة ويكافأ المستثمرون الذين يأخذون هذا الخطر من خلال عوائد إيجابية مع مرور الوقت. الورقات الأخرى. لوستيغ، روسانوف، فيردلهان عوامل الخطر المشتركة في أسواق العملات أبستراكت نحن نحدد عامل انحدار في أسعار الصرف. إن ارتفاع أسعار الفائدة في العملات يزيد على عامل الانحدار هذا من العملات ذات معدلات الفائدة المنخفضة. ونتيجة لذلك، يمكن أن يمثل هذا العامل معظم التباين العرضي في متوسط ​​العائدات الزائدة بين سعر الفائدة المرتفع والمنخفض العملات يمكن أن يكرر النموذج القياسي، الذي لا يوجد تحكيم لأسعار الفائدة مع عاملين - عامل خاص بالبلد وعامل عالمي - هذه النتائج، شريطة أن يكون هناك عدم تجانس كاف في التعرض لعامل الخطر العالمي نبين أن عامل الميل لدينا هو عامل الخطر العالمي من خلال الاستثمار في العملات ذات معدلات الفائدة المرتفعة والاقتراض في العملات ذات سعر الفائدة المنخفض، والمستثمرين الأمريكيين تحميل على غلوبا أسيموغلو، روجوف، وودفورد كاري ترادس أند كيرنسي ريسولتس ملخص تعد استراتيجية الاستثمار الساذجة التي تطارد الغلة العالية في جميع أنحاء العالم بشكل جيد بشكل ملحوظ في أسواق العملات هذه الإستراتيجية عادة ما يشار إليها على أنها تحمل التجارة في النقد الأجنبي، وقد كان دائما مربحا للغاية على مدى العقود الثلاثة الماضية. كرونك، شندلر، شريمبف التنويع الدولي الفوائد مع أنماط الاستثمار في العملات الأجنبية ملخص وقد تم دراسة على نطاق واسع الاستثمارات القائمة ودورها لتخصيص المحفظة من قبل الباحثين في أسواق الأسهم على النقيض من ذلك، هناك هناك معرفة أقل بكثير عن آثار محفظة الاستثمار النمط في أسواق العملات الأجنبية والواقع أن الاستثمار القائم على النمط في أسواق الصرف الأجنبي هو في الوقت الحاضر شعبية جدا، ويمكن القول إن جزءا كبيرا من حجم التداول في أسواق النقد الأجنبي تهدف هذه الدراسة إلى توفير أفضل فهم الخصائص و ب إيجافيور من الاستثمارات القائمة على أسلوب النقد الأجنبي في سياق محفظة نحن نقدم معالجة شاملة لأسلوب الاستثمار الأجنبي الأكثر شعبية على مدى الفترة من يناير 1985 إلى ديسمبر 2009 نحن نتجاوز استراتيجية التجارة تحمل معروفة والتحقيق في مزيد من أنماط الاستثمار الأجنبي، وهي استراتيجيات زخم النقد الأجنبي واستراتيجيات قيمة الصرف الأجنبي نستخدم اختبارات تقليدية متوسطة التباين تمتد واختبارات الهيمنة العشوائية متعددة المتغيرات المقترحة مؤخرا لتقييم فرص الاستثمار الحافظة من أنماط الاستثمار في العملات الأجنبية نجد تحسينات ذات دلالة إحصائية وذات مغزى اقتصاديا من خلال الاستثمارات القائمة على أسلوب النقد الأجنبي وتزداد محفظة الأسهم الموجهة دوليا مع أنماط الاستثمار في العملات الأجنبية ما يصل إلى 30 عائد أعلى لكل وحدة من المخاطر في فترة العينة المشمولة. سينديسي، سارنو، تسياكاس متوسط ​​التباين، متوسط ​​الارتباط وعائدات العملة ملخص ث هي دراسة تجريبية عن القدرة التنبؤية لسلسلة زمنية تنبؤية متوسط ​​التباين ومتوسط ​​الارتباط على صفقات العودة إلى الحمل باستخدام الانحدارات الكمية، نجد أن ارتفاع متوسط ​​التباين يرتبط ارتباطا كبيرا بالخسائر التجارية الكبيرة في المستقبل، في حين أن متوسط ​​الارتباط الأقل هو ويرتبط ذلك بشكل كبير بالمكاسب الكبيرة وهذا يتسق مع التبادل التجاري حمل في أوقات التقلبات العالية والأداء الجيد للتجارة حمل عندما تكون ارتباطات الأصول منخفضة وأخيرا، نسخة جديدة من التجارة حمل أن الظروف في المتوسط ​​التباين ومتوسط ​​الارتباط يولد كبيرة مكاسب الأداء صافي من تكاليف المعاملات. كاباليرو، دويل كاري التجارة والمخاطر النظامية لماذا هي خيارات فكس رخيصة جدا ملخص في هذه الورقة نحن وثق أولا أنه على النقيض من عوائدها الفائضة على نطاق واسع ينظر، استراتيجيات التجارة حمل شعبية تنتج منخفضة المخاطر النظامية المعدلة عوائد على وجه الخصوص، وتبين لنا أن عوائد التجارة تحمل ترتبط ارتباطا وثيقا ث إيث عودة إستراتيجية فيكس رولدون أي إستراتيجية تقصير العقود الآجلة فيكس وتراجع هيكلها الزمني وأن الإستراتيجية الأخيرة تؤدي على الأقل إلى صفقات تداول بيتاودجوستيد للعملات الفردية والمحافظ المتنوعة على العكس من ذلك، أسعار الفائدة تنتج عوائد كبيرة ليست تعويضا عن المخاطر النظامية نبين أن هذه النتيجة تنبع من حقيقة أن محفظة المقابلة من خيارات سعر الصرف يوفر شكلا رخيصة من التأمين النظامي. ديلا كورت، ريديو، سارنو العملة بريميا والاختلالات العالمية ملخص الاختلالات العالمية هي المحددات الاقتصادية الأساسية لفرض مخاطر العملة نقترح عاملا يلتقط التعرض للاضطرابات الخارجية في البلدان - يطلق عليه عامل الاختلال العالمي في اختلال التوازن - ويوضح أنه يفسر معظم الاختلافات المقطعية في عوائد العملة الزائدة الحدس الاقتصادي من فإن هذا العامل هو صافي البلدان المدينة الخارجية الصافية التي تعرض مخاطر العملة ريميوم لتعويض المستثمرين الراغبين في تمويل اختلالات خارجية سلبية إن عملات الاستثمار تحسب إيجابيا على عامل الاختلال العالمي بينما تمول عملات العملات سلبا مما يعني أن المستثمرين التجاريين يتم تعويضهم عن تحمل مخاطر اختلال التوازن العالمي. هوانغ وماكدونالد العملة تحمل الصفقات والمخاطر ، و سيادية كريديت بريميا أبستراكت هذه هي الدراسة الأولى التي توظف نموذج تسعير الخيارات لقياس مخاطر التراجع عن موقف المحافظ التجارية التي تحمل العملة، والتي تغطي بشكل جيد المعلومات التي نعرضها أن العملات ذات سعر الفائدة المرتفع معرضة لارتفاع موضع الفك مخاطر من العملات ذات سعر الفائدة المنخفض نحن أيضا التحقيق في ينتشر كدز السيادية باعتبارها وكيل لظروف الائتمان البلدان وتجد أن ارتفاع أسعار الفائدة على العملات تحمل بشكل إيجابي على مخاطر التخلف السيادية في حين أن انخفاض أسعار الفائدة العملات توفر تحوط ضدها السيادة الائتمان الفكرة كما والمخاطر الأساسية الاقتصادية المهيمنة، جنبا إلى جنب مع مؤشر احتمالية المخاطرة كمعنى مخاطرة السوق، يلتقط أكثر من 90 اختلافات مستعرضة في عائدات التجارة المحملة. نحن نحدد مخاطر الائتمان السيادية باعتبارها مخاطر قطرية متدفقة تتسبب في تقلبات السوق، وكذلك قنوات العدوى العالمية ثم نقترح واستراتيجية التجارة البديلة حملت تحصين من مخاطر الاصطدام، وقصة مركبة من الفطنة الائتمان السيادية، والاختلالات في السيولة العالمية والسيولة انعكاس دوامة لشرح لغز قسط الآجلة. حسان، مانو إلى الأمام وأسعار الصرف الفوري في عالم متعدد العملات ملخص نحن تتحلل التباين في عوائد العملة مع الفكرة الأمامية إلى العملة المتقاطعة، وبين الوقت والعملة، والمكون عبر الوقت النتيجة المفاجئة لتحللنا هو أن عبر العملات والمكونات عبر الزمن حساب لجميع تقريبا الاختلاف المنهجي في عوائد العملات المتوقعة، في حين أن عنصر بين الوقت والعملة هو إحصائية إحصائية واقتصادية فيكانت هذه النتيجة لها ثلاثة انعكاسات مدهشة على نماذج من مخاطر العملة بريماس أولا، فإنه يدل على أن الشذوذين الأكثر شهرة في أسواق العملات الدولية، والتجارة حمل والأمام قسط لغز فب، هي ظواهر منفصلة التي قد تتطلب تفسيرات منفصلة التجارة حمل هو مدفوعا بالفوارق المستمرة في مخاطر العملات الأجنبية عبر البلدان، في حين يبدو أن البرنامج يقود أساسا بالتغيرات في السلاسل الزمنية في جميع مخاطر العملة مقابل الدولار الأمريكي ثانيا، فإنه يدل على أن كل من التجارة تحمل و فب هي الألغاز حول عدم التماثل في وخصائص المخاطر في البلدان نتائج التجارة الجارية من الاختلافات المستمرة في خصائص المخاطر في كل بلد على حدة هو أفضل تفسير فب من خلال تغير الوقت في متوسط ​​العائد من جميع العملات مقابل الدولار الأمريكي ونتيجة لذلك، النماذج الحالية التي تتفاعل فيها دولتان متماثل في الأسواق المالية لا يمكن أن يفسر أي من الشذوذ اثنين. جوريك، شو الخيار ضمنية مخاطر العملات بريماس أبستراكت نستخدم معلومات مستعرضة حول أسعار خيارات العملة لمجموعة العشرة لمعايرة نموذج غير غوسي لديناميكيات نواة التسعير وبناء تقديرات لفرضية مخاطر العملة المشروطة. نجد أن متوسط ​​العائد التاريخي إلى الدولار القصير وعوامل الحمل همل - FX لا يمكن تمييزها إحصائيا عن نظرائهم من الخيارات الاختيارية، والتي هي خالية من مشاكل البيزو الانحراف واللحظات العالية من الابتكارات نواة التسعير في المتوسط ​​تمثل فقط 15 من هامش المخاطر همل-فكس في عملات مجموعة العشرة هذه النتائج تتفق مع ملاحظة أن تحوط العملة تحطمت تحمل الصفقات تستمر في تحقيق عائدات فائضة إيجابية. حافظ، شيه هيكل الأجل من العملة تحمل المخاطر التجارية بريميا المستخلص المستثمرون كسب قسط تجاري كبير تحمل من خلال اتخاذ مواقف طويلة في فواتير قصيرة الأجل الصادرة عن البلدان ذات ارتفاع أسعار الفائدة، بتمويل من المراكز القصيرة في الفواتير الصادرة عن البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة نجد أن r تختفي هذه الصفقات المحملة مع نضج السندات الأجنبية يزيد من العملات التجارية ذات العائد المرتفع التي تحصل أسعار صرفها على عالوة مخاطر عالية للعملة ولها منحنيات عائد مسطحة وأقساط قصيرة الأجل ذات صلة محلية في أسواق السندات لا تعني المراجحة أن تكون أقساط مخاطر السندات األجنبية قصيرة األجل مرتفعة في البلدان ذات العائد المرتفع عندما يكون هناك خطر أقل عموما في حبات التسعير منها في الداخل. إن أقساط مخاطر السندات األجنبية طويلة األجل مرتفعة فقط عندما يكون هناك خطر أقل دائم في تلك األسواق ذات العائد المرتفع) حبوب تسعير الدول الأجنبية من الداخل تشير النتائج التي توصلنا إليها إلى أن العملة التي تحمل الأقساط التجارية في فواتير قصيرة الأجل تعوض المستثمرين عن التعرض للمخاطر العالمية ذات الطابع الانتقالي إن معظم المخاطر التي يتحملها مستثمرو العملات أقل ثباتا من المخاطر الإجمالية التي يتحملها المخزون والمستثمرين، لأن هناك المزيد من تقاسم عبر الحدود من المخاطر الدائمة. كان، مارش قبالة الأغلال الذهبية فحص إنتيروار كاري التجارة و ملخص الزخم نحن ندرس خصائص تجارة الحمل وعوائد الزخم في فترة ما بين الحربين، 1921 1-1936 12 نجد أن العملات ذات معدلات فائدة أعلى تفوق أداء العملات مع انخفاض أسعار الفائدة بنحو 7 في السنة، بما يتفق مع التقديرات من العينات الحديثة، في حين أن فإن استراتيجية الزخم التي تحققت منذ فترة طويلة والفائزين بالعملات الخاسرة الماضية تكافئ متوسط ​​عائد سنوي زائد يبلغ حوالي 7 في عينة ما بين الحربين، أكبر من نظرائها الحديثة على أساس أن فترة ما بين الحربين تمثل أحداثا نادرة أفضل من العينات الحديثة، ونحن نقدم أدلة غير مؤاتية للتفسير القائم على الكارثة نادرة للعودة إلى حمل التجارة والزخم المخاطر العالمية تقلبات أسعار العملات الأجنبية، ومع ذلك، تبين أن حساب العائد التجارة في العينة بين الحرب وكذلك في العينات الحديثة. سينديزي، سارنو، تسياكاس العملات الأجنبية المخاطر والقدرة على التنبؤ من كاري عوائد التجارة. أبستراكت توفر هذه الورقة تحقيقا تجريبيا للسلسلة الزمنية القدرة التنبؤية لتدابير مخاطر الصرف على العودة إلى التجارة حمل، وهي استراتيجية استثمارية شعبية التي تقترض بالعملات ذات الفائدة المنخفضة والإقراض في العملات ذات الفائدة العالية باستخدام الانحدارات الكمي، نجد أن التباين العالي في السوق يرتبط ارتباطا كبيرا بخسائر التجارة الكبيرة في المستقبل والتي تتسق مع فك حركة الحمل في أوقات التقلبات العالية. ويبين تحلل تباين السوق في متوسط ​​التباين ومتوسط ​​الارتباط أن القدرة التنبؤية لتفاوت السوق هي في المقام الأول وذلك بسبب متوسط ​​التباين نظرا لأن متوسط ​​الارتباط لا يرتبط ارتباطا كبيرا بعوائد التجارة المحملة وأخيرا، فإن إصدارا جديدا من تجارة المحمل أن الظروف على تباين السوق يولد مكاسب أداء صافي تكاليف المعاملات. لو، جاكوبسن عبر الأصول عودة التنبؤ تحمل الصفقات والأسهم و السلع ملخص باكشي وبانيوتوف 2013 تجد أن سعر السلع تشا نجس تتوقع أرباحا من العملات الشائكة أسعار الفائدة المرتفعة حتى ثلاثة أشهر في وقت لاحق ونحن نجد أن عائدات الأسهم تتنبأ أيضا أرباح التجارة حمل، ولكن من تقصير العملات سعر الفائدة المنخفض ويبدو أن آثار الأسهم أسرع قليلا من الآثار السلعية، كما ارتفاع أسعار الأسهم توقع أعلى القصير أرباح الساق على مدى الشهرين المقبلين إمكانية التنبؤ هي اتجاه واحد من السلع والأسهم لتنفيذ الصفقات لدينا أدلة تدعم نشر المعلومات تدريجيا، بدلا من الفكرة المخاطر متغيرة الوقت، والتفسير الأكثر احتمالا لنتائج التنبؤ. Aman بيتا إم ما ماذا هو سوق بيتا في فكس ملخص في فئات الأصول مثل الأسهم، بيتا السوق واضح إلى حد ما ومع ذلك، هذا السؤال هو أكثر صعوبة للرد في فكس، حيث لا يوجد بيتا واضحة للمساعدة في الإجابة على السؤال، نناقش أنماط فكس العامة التي يمكن يمكن استخدامها كبديل لعائدات مستثمر فكس نموذجي ونحن ننظر أيضا في خصائص محفظة من هذه الأنماط العامة هذا فكس ستاي ليس بورتفوليو لديها نسبة معلومات من 0 64 منذ عام 1976 وخلافا لمكوناتها الفردية، وعوائد محفظة فكس أنماط مستقرة نسبيا فيما يتعلق الأنظمة الأساسية في S P500 في وقت لاحق نكرر عوائد صناديق العملات الأجنبية باستخدام مزيج من هذه الأنماط فكس عامة نوضح أن مزيج من اتجاه فكس وحمل، ويمكن استخدامها كبيتا لسوق الفوركس في وقت لاحق، ونحن ندرس العلاقة بين المؤشرات المصرفية وهذه الأساليب فكس عامة نجد أن هناك علاقة كبيرة في معظم الحالات، مع بعض الاستثناءات. أكومينوتي، الغرف خارج العينة دليل على عوائد لتداول العملات ملخص نحن نوثق وجود عوائد فائضة لاستراتيجيات التداول عملة صحن خلال ظهور سوق الصرف الأجنبي الحديثة في 1920s و 1930s هذه الحقبة من المضاربة على العملات النشطة تشكل طبيعية خارجة عن الميزانية، من عينة الاختبار لأداء استراتيجيات الحمل والزخم والقيمة موثقة توثيقا جيدا في العصر الحديث نجد أن الحمل الإيجابي والمومي نتوم إرجاع بالعملات على مدى السنوات الثلاثين الماضية موجودة أيضا في هذه الفترة السابقة على النقيض من ذلك، فإن العائد إلى استراتيجية قيمة بسيطة هي سلبية بالإضافة إلى ذلك، فإننا نقيم استراتيجيات حمل واستراتيجية الزخم القائم على القواعد ضد الاستراتيجية التقديرية للتاجر العملة المستنيرة جون ماينارد كينز حقيقة أن الاستراتيجيات تفوقت على تاجر متفوق مثل كينز تؤكد الطبيعة الضخمة لعوائدها النتائج التي توصلنا إليها قوية للسيطرة على تكاليف المعاملات و، على غرار اليوم، ويفسر جزئيا من حدود المراجحة التي تواجهها العملة المعاصرة المتداولون. دانيال، هودريك، لو ذي كاري مخاطر التجارة وسحبها الملخص نقوم بفحص عائدات التجارة المحملة من عملات مجموعة العشر تعتمد سمات الأداء على العملة الأساسية تحسن موازنة الترجيح بشكل ديناميكي وموازنة المخاطر الأداء، الأسهم، السندات، العملات الأجنبية، التقلب، ولا يمكن أن تفسر مخاطر الأسهم الهبوطية الربحية عوائد غير طبيعية كبيرة، في حين أن الدولار التعرض جزء من التجارة تحمل يكسب عائدات غير طبيعية كبيرة مع الانحراف قليلا الجانب السلبي بيتا سوق الأسهم من الصفقات حملنا لا تختلف كثيرا عن بيتا غير المشروط التحوط مع خيارات يقلل ولكن لا يلغي عوائد غير طبيعية توزيعات السحب والحد الأقصى تشير الخسائر من البيانات اليومية إلى أهمية الارتباط الذاتي المتغير بمرور الوقت في تحديد الانحراف السلبي للعائدات الأفقية الأطول. أورلوف زخم العملة وحمل التجارة والسوق غير المستخلص ملخص تبحث هذه الدراسة تجريبيا تأثير عدم السيولة في سوق الأسهم على العوائد الزائدة من زخم العملة، تحمل استراتيجيات التجارة تظهر النتائج بشكل موحد أن عدم السيولة في سوق الأسهم يفسر تطور عائدات الاستراتيجية، بما يتفق مع نموذج يستند إلى السيولة. وتظهر التجارب الشاملة، باستخدام كل من السلاسل الزمنية والمواصفات المستعرضة، أن العائد على الاستراتيجيات منخفض منخفض بعد أشهر من المهزومة (ه) انخفاض السيولة في سوق الأسهم تم العثور على هذا التأثير على الصمود أمام مختلف فحوصات المتانة وهو ذو دلالة إقتصادية، وهو ما يعادل تقريبا ثلث متوسط ​​الأرباح الشهرية. ب، إلكامهي ترابط الأسهم العالمية في صفقات الحمل والزخم الملخص نحن نقدم تفسيرا قائما على المخاطر من أجل العوائد الفائضة لاستراتيجيتين المضاربة على نطاق واسع من العملات المضاربة تحمل وتداول الزخم نحن بناء عامل ارتباط الأسهم العالمية وتبين أنه يفسر الاختلاف في متوسط ​​العائدات الزائدة من كل من هذه الاستراتيجيات عامل الارتباط العالمي لديه سعر سلبي قوي من خطر بيتا في سوق الفوركس كما نقدم نموذجا متعدد العملات يوضح أسباب التعرض غير المتجانسة لعامل الارتباط الذي نقوم به، وهو ما يفسر العوائد الفائضة لكل من المحافظ. دوسكوف، دليل سوينكلز التجريبي على تجارة العملة، 1900-2012 الخلاصة معظم أدبيات العملة تحقق وخصائص المخاطر والعائد من العملة تحمل التجارة بعد انهيار نظام بريتون وودز من أجل قياس الأقساط طويلة الأجل للعملة، نقوم بتوسيع العينة إلى 20 عملة خلال الفترة من 1900 إلى 2012 نجد نسب شارب متواضعة في حدود 0 2 إلى 0 4 لتداول الحيازات خلال هذه الفترة هذا هو أقل بكثير من نسب شارب فوق 0 6 المبلغ عنها لفترات العينة الأخيرة نحن توثيق أن تحمل التداول تتكبد أحيانا خسائر كبيرة، وهو ما يتناسب بشكل جيد مع التفسيرات القائمة على المخاطر للانحرافات من تكافؤ الفائدة غير المكتشفة نجد أن خسائر التداول الكبيرة تحمل لا تتطابق بالضرورة مع خسائر كبيرة في أسواق الأسهم العالمية نتائجنا تساعد على فهم أفضل لمصدر وطبيعة العائدات الزائدة على التجارة تحمل. المقترض عملة العملات تحمل المحافظ التجارية وحساسيتها لمعدلات الفائدة ملخص تقدم هذه الورقة تحقيقا تجريبيا من 5 محافظ تجارية مختلفة الأمثل وأربعة صفقة تحمل محفظة التجارة ل G10 وعملات الأسواق الناشئة ويظهر أن الأمثل حمل التداول فإن الحوافظ الإلكترونية لها مخاطر هبوطية أصغر ومخاطر تحطم، وهي أقل ارتباطا بمحفظة السوق العالمية، وهي أكثر ربحية خلال الأزمات المالية الأخيرة، من صنادل تحمل محافظ تجارية على العكس من صحن يحمل محفظة التجارة، والمخاطر والعائد تدابير المحافظ التجارية الأمثل حمل العملة لديها علاقة خطية مع صدمة سعر الفائدة الضمني واحد ويمكن استخدام الحساسية لإجراء مخاطر السوق لمحافظ التجارة حمل العملة الأمثل. غانيبولا تحمل الصفقات والذيل مخاطر أسعار الصرف ملخص تاريخيا، وكانت كاري الصفقات قصة نجاح لمعظم المستثمرين و وهو مصدر رئيسي للأموال للاقتصادات الناشئة التي تحافظ على معدلات فائدة أعلى ولذلك فإن الموضوع في الوقت المناسب للتحقيق في المخاطر المتضمنة في مثل هذه المعاملات وإلى أي مدى تفسر عودة التجارة تحمل مخاطر الذيل في البداية، ويقدر هذا البحث مؤشر الذيل لجميع العملات و يصوغ وظيفة معكوس فريدة لجميع العملات فيما يتعلق باور مع فكرة تقدير القيمة المعرضة للخطر يتناول هذا البحث خمس وعشرين عملة ويكررها في خمس محافظ على أساس العائد اليومي السنوي لعقد آجل أسبوعي تم تنفيذ التجارة بافتراض أن المستثمر الأمريكي الذي يمضي لفترة طويلة في محفظة عوائد مرتفعة وقصيرة في محفظة منخفضة العائد تشير النتائج إلى أن مخاطر الذيل لا يمكن تفسيرها بشكل فعال من خلال عائداتها بسبب طبيعتها الأسية ومع ذلك، أجد أن مخاطر الذيل تتأثر في معظمها بالموقف الطويل للتجارة الحمل وعلاوة على ذلك، يبدو أن العائد من عنصر الصرف الأجنبي لديه تفسير أفضل لمخاطر الذيل مقارنة مع العائد على سعر الفائدة ويشير تحليل القيمة في خطر أيضا أن مخاطر الذيل من الاستراتيجية العامة يتأثر خطر الذيل من عنصر النقد الأجنبي جزءا لا يتجزأ من الموقف الطويل للتجارة. بوجارلييف، ليفيتش نظرة جديدة على الاستثمار في العملات المجردة مؤلفو هذا الكتاب يدرسون الأساس المنطقي للاستثمار نغ في العملة أنها تسلط الضوء على العديد من السمات من عوائد العملة التي تجعل العملة فئة الأصول جذابة للمستثمرين من المؤسسات استخدام عوامل نمط لعودة العملة عوائد يوفر وسيلة طبيعية لتفكيك العائدات إلى مكونات ألفا وبيتا وجدوا أن العديد من استراتيجيات تداول العملات المعمول بها متغيرات حمل ، واستراتيجيات الاتجاه، واستراتيجيات القيمة تنتج عوائد متسقة يمكن أن تكون بروكسيد كعامل أو عوامل خطر ولها طبيعة عائدات بيتا ثم، وذلك باستخدام مجموعتين من عوائد صناديق التحوط العملة الفعلية، وجدوا أن بعض مديري العملة تنتج ألفا صحيح وأخيرا ، وجدوا أن إضافة محفظة استثمارات مؤسسية حتى كمية صغيرة من التعرض للعملات خاصة لمولدات ألفا يمكن أن تحدث أثرا إيجابيا ملموسا على أداء المحفظة. أولزويسكي، تشو تنويع الاستراتيجيات الجمع بين الزخم واستراتيجيات التحمل ضمن محفظة النقد الأجنبي ملخص صناديق التحوط، مثل العقود الآجلة المدارة، نموذجية لي استخدام نوعين مختلفين من استراتيجيات التداول الأساسية التقنية والكلية في هذه المقالة، نقوم بتقييم تأثير الجمع بين الاستراتيجيتين، والتركيز على، على وجه الخصوص، اثنين من استراتيجيات التبادل الخارجية المشتركة الزخم وتحمل نجد أدلة على أن الجمع بين الاستراتيجيات يقدم تحسن كبير في العوائد المعدلة المخاطر تحليلنا، والذي يستخدم البيانات التي تمتد على مدى 20 عاما، يسلط الضوء على الفوائد المحتملة لتحقيق التنويع على مستوى الاستراتيجية. مورر، إلى، تران التسعير المخاطر عبر الطوائف العملات خلاصة المستثمرين في بلدان مختلفة كسب عوائد مختلفة على نفس الاستراتيجيات لأن نفس المخاطر متفاوتة مع مختلف البلدان عوامل الخصم العشوائي صناديق التنمية المستدامة نحن نوثق أن المستثمرين في البلدان ذات معدلات الفائدة المنخفضة تكسب أكثر من تلك التي في البلدان ذات معدل الفائدة المرتفع على استراتيجيات التجارة تحمل متطابقة نقترح إجراء الاقتصاد القياسي الجديد لتقدير بلد معين قوات الدفاع الذاتى من بيانات سوق الصرف الأجنبي نحن نقدم خارج العينة دليل على أن سعر الفائدة في بلد ما يرتبط عكسيا بتذبذبات قوات الدفاع الذاتى، وتقلبات فجوة الإنتاج بين البلدان ترتبط ارتباطا وثيقا بقدرات التنمية المستدامة المقدرة، وثالثا، تشير تقديراتنا إلى أن نصف قيمة المخاطر في أسواق الأسهم تقاس بأسعار الأسهم. بيلويو الكشف عن تعادل سعر الفائدة A العلاقة بمخاطر التجارة العالمية ملخص تقدم الورقة دليلا على عامل تسعير جديد للمقطع العرضي لعوائد التجارة المحملة على أساس العلاقات التجارية بين البلدان على وجه الخصوص، ونحن نطبق نظرية الشبكة على البلدان التجارة الثنائية لبناء قياس تعرض الدول لمخاطر التجارة العالمية مستوى أعلى من التعرض يعني أن النشاط الاقتصادي في بلد واحد يعتمد اعتمادا كبيرا على النشاط الاقتصادي لشركائه التجاريين وعلى تدفق التجارة الإجمالية نحن اختبار الفرضية التالية لاستراتيجيات التجارة تحمل ارتفاع معدل الفائدة العملات هي أكثر عرضة لمخاطر التجارة العالمية من انخفاض أسعار الفائدة منها نجد تجريبيا أن انخفاض في ينظر المستثمرون إلى العمالت األجنبية على أنها تحوط ضد مخاطر التجارة العالمية في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة على العمالت يحقق عائدا منخفضا عندما تكون مخاطر التجارة العالمية مرتفعة وتتصل سلبا بعامل مخاطر التجارة العالمية. وتقدم هذه النتائج أدلة على مصادر االقتصاد الكلي الكامنة وراء المخاطر المنهجية في أسواق العملات الأجنبية في حين المحاسبة فضلا عن غيرها من عوامل الخطر الموثقة سابقا، مثل عامل السوق والتقلبات ومخاطر السيولة. بيكايرت، بانايوتوف حمل جيد، باد كاري خلاصة نحن نميز بين جيدة وحملة الصفقات السيئة التي تم إنشاؤها من عملات مجموعة العشر و وتظهر الصفقات الجيدة ارتفاع نسب شارب وانحرافا سلبيا أو إيجابيا قليلا، على النقيض من الصفقات السيئة التي لها على حد سواء انخفاض نسب شارب وانحراف بشكل مفاجئ، وحسن الصفقات التداول لا تنطوي على العملات التجارية الأكثر شيوعا حمل مثل الدولار الاسترالي والين الياباني التمييز بين الصفقات الجيدة والسيئة يغير فهمنا بشكل كبير o (و) عوائد التجارة التي تحمل العملة، فهي تلغي، على سبيل المثال، تفسيرات تستدعي انحراف العائد ومخاطر الاصطدام، حيث أن الانحراف السلبي للعائد ناتج عن عملات تحمل نموذجية. نجد قابلية للتنبؤ قوية مع التنبؤات التي تم تحديدها مسبقا للعودة للحمل، وبالإضافة إلى ذلك، يفسر عنصر حمل ثابت نسبة أكبر بكثير من عائدات التجارة السيئة، أكثر من عائدات التجارة جيدة الحمل وعلاوة على ذلك، عوائد التجارة جيدة تحمل أداء أفضل من عائدات التجارة تحمل سيئة كعامل خطر، وشرح عوائد سعر الفائدة فرزها محافظ العملات، وهذا بدوره يفسر بشكل أفضل مع عوامل مخاطر سوق الأسهم. كلير، سيتون، سميث، توماس كاري واتجاه بعد عوائد في سوق الصرف الأجنبي أكدت الأبحاث الحديثة سلوك التجار أنه يمكن تحقيق عائدات كبيرة كبيرة من اتباع تنبؤات بحمل التجارة التي تنطوي على شراء العملات ذات الفائدة المرتفعة نسبيا على المدى القصير r أو ما يعادله علاوة على ذلك، وبيعها بأسعار فائدة منخفضة نسبيا. وتبين هذه الورقة أنه يمكن تحقيق عوائد فائضة مماثلة الحجم باتباع استراتيجية تتبع الاتجاهات التي تشتري مراكز طويلة بعملات حققت عوائد إيجابية وتحمل على خلاف ذلك النقدية نحن نبرهن على أن مخاطر السوق هي المحددات الهامة لعوائد الحمل ولكن معيار كابم غير المشروط غير كاف في شرح المقطع العرضي لعائدات المحفظة الآجلة المدفوعة مسبقا. كما نبين أن المخاطر الجانبية للسهم كابم تفشل في تفسير هذا المقطع العرضي في على النقيض من الأدبيات الحديثة إن آلية كابم المشروطة التي تجعل تأثير عودة السوق كعامل خطر تعتمد على قياس سيولة السوق تؤدي بشكل جيد جدا في تفسير أكثر من 90 من التباين في عوائد الحافظة وأكثر من 90 من متوسط ​​العائد إلى carry trade Trend following is found to provide a significant hedge against these risks The performance of the trend follo wing factor is more surprising given that it does not have the negative skewness or maximum drawdown characteristic which is shown by the carry trade factor. Breedon, Rime, Vitale Carry Trades, Order Flow and the Forward Bias Puzzle Abstract We investigate the relation between foreign exchange FX order flow and the forward bias We outline a decomposition of the forward bias according to which a negative correlation between interest rate differentials and order flow creates a time-varying risk premium consistent with that bias Using ten years of data on FX order flow we find that more than half of the forward bias is accounted for by order flow --- with the rest being explained by expectational errors We also find that carry trading increases currency-crash risk in that order flow generates negative skewness in FX returns. Ready, Roussanov, Ward Commodity Trade and the Carry Trade A Tale of Two Countries Abstract Persistent differences in interest rates across countries account for much o f the profitability of currency carry trade strategies The high-interest rate investment currencies tend to be commodity currencies, while low interest rate funding currencies tend to belong to countries that export finished goods and import most of their commodities We develop a general equilibrium model of international trade and currency pricing in which countries have an advantage in producing either basic input goods or final consumable goods The model predicts that commodity-producing countries are insulated from global productivity shocks through a combination of trade frictions and domestic production, which forces the final goods producers to absorb the shocks As a result, the commodity country currency is risky as it tends to depreciate in bad times, yet has higher interest rates on average due to lower precautionary demand, compared to the nal-good producer The carry trade risk premium increases in the degree of specialization, and the real exchange rate tracks relative tech nological productivity of the two countries The model s predictions are strongly supported in the data. Jung, Lee A Liquidity-Based Resolution of the Uncovered Interest Parity Puzzle Abstract A new monetary theory is set out to resolve the Uncovered Interest Parity UIP Puzzle It explores the possibility that liquidity properties of money and nominal bonds can account for the puzzle A key concept in our model is that nominal bonds carry liquidity premia due to their medium of exchange role as either collateral or means of payment In this framework no-arbitrage ensures a positive comovement of real return on money and nominal bonds Thus, when inflation in one country becomes relatively lower, i e real return on this currency is relatively higher, its nominal bonds should also yield higher real return We show that their nominal returns can also become higher under the economic environment where collateral pledgeability and or liquidity of nominal bonds and or collateralized credit based tr ansactions are relatively bigger Since a currency with lower inflation is expected to appreciate, the high interest currency does indeed appreciate in this case, i e the UIP puzzle is no longer an anomaly in our model Our liquidity based theory can in fact help understanding many empirical observations that risk based explanations find difficult to reconcile with. Abankwa, Blenman FX Liquidity Risk and Carry Trade Returns Abstract We study the effects of FX liquidity risk on carry trade returns using a low-frequency market-wide liquidity measure We show that a liquidity-based ranking of currency pairs can be used to construct a mimicking liquidity risk factor, which helps in explaining the variation of carry trade returns across exchange rate regimes In a liquidity-adjusted asset pricing framework, we show that the vast majority of variation in carry trade returns during any exchange rate regime can be explained by two risk factors market and liquidity risk in the FX market Our results are further corroborated when the hedge liquidity risk factor is replaced with a non-tradable innovations risk factor. Related by markets.